Эффект владения и рыночное поведение: анализ экспериментальных данных
Экспериментальная модель Вернона Смита
В основе исследований рыночного поведения лежит методика, разработанная основателем экспериментальной экономики Верноном Смитом. Суть эксперимента заключается в распределении ограниченного количества жетонов среди участников «рынка». Каждый жетон имеет определенную «обменную стоимость», которую экспериментатор выплачивает держателю в конце сессии.
Важной особенностью модели является вариативность курса: для разных участников один и тот же жетон обладает разной ценностью (например, 10 и 20 долларов). Такая разница создает условия для взаимовыгодного обмена, где любая промежуточная цена приносит прибыль обеим сторонам. Жетоны в данной схеме представляют собой инструменты обмена и лишены внутренней потребительской ценности.
Контраст между потребительскими товарами и средствами обмена
Для выявления различий в поведении при использовании товаров разного типа был проведен модифицированный эксперимент. На первом этапе участники торговали жетонами, и результаты полностью соответствовали стандартной экономической модели: количество сделок и цены были предсказуемы.
На втором этапе вместо жетонов вводились предметы с потребительской ценностью — кофейные чашки с университетской символикой. Результаты этого этапа выявили аномалию:
- Цена продажи: Средняя цена, запрашиваемая владельцами чашек, в два раза превышала цену, которую готовы были заплатить покупатели.
- Объем сделок: Число реально заключенных соглашений оказалось вдвое меньше прогнозируемого стандартной моделью.
Это продемонстрировало, что «магия рынка» перестает работать, когда дело касается товаров, предназначенных для личного использования. Владение предметом создает психологический барьер для его отчуждения.
Роль позиции участника в оценке стоимости
Для более глубокого понимания феномена в эксперимент была введена третья группа участников — «оценщики». В отличие от покупателей, тративших свои деньги, и продавцов, расстававшихся с собственностью, оценщики выбирали между получением чашки или определенной суммы денег.
Распределение ценовых ожиданий в этом сценарии выглядело следующим образом:
- Продавцы: 7,12 доллара (самая высокая оценка из-за потери владения).
- Оценщики: 3,12 доллара (нейтральная позиция).
- Покупатели: 2,87 доллара (минимальная оценка из-за необходимости тратить средства).
Влияние торгового опыта на эффект владения
Исследования Джека Кнетча и Джона Листа подтвердили, что готовность к обмену напрямую зависит от опыта участника. В экспериментах с подарками было выявлено, что только 18% неопытных трейдеров решаются обменять полученную вещь на аналогичную по ценности.
В то же время опытные участники рынка, для которых обмен является профессиональной нормой, практически не подвержены эффекту владения. 48% профессионалов без колебаний совершали обмен, воспринимая вещи не как объекты потребления, а как оборотные активы.
Смысл
Сущность эффекта владения в экономике
Субъективная ценность предмета для человека резко возрастает в момент получения права собственности, если товар предназначен для пользования, а не для перепродажи. Этот психологический барьер искажает рыночные механизмы, однако профессиональный опыт и рыночная среда способны нивелировать данную иррациональность.
Убеждения
- Искажение ценности владением: Предмет, которым человек уже владеет, кажется ему более ценным, чем точно такой же предмет до момента приобретения.
- Различие типов товаров: Рыночные законы работают эффективно для платежных средств (токенов), но дают сбой при торговле потребительскими товарами.
- Профессионализм против эмоций: Опыт регулярных рыночных операций избавляет человека от психологической привязанности к вещам и нормализует процесс обмена.
Ценности
- Объективность оценки: Способность оценивать товар исходя из его функциональных качеств, а не факта обладания им.
- Рыночная эффективность: Стремление к совершению рациональных и взаимовыгодных сделок.
- Адаптивность: Способность изменять свое поведение и преодолевать когнитивные искажения под влиянием опыта.
Состояния
- Привязанность: Эмоциональная связь с предметом, затрудняющая его продажу или обмен.
- Прагматизм: Рациональное состояние опытных трейдеров, рассматривающих товары исключительно как инструменты обмена.
- Удивление: Эффект, возникающий при столкновении теоретических экономических моделей с реальным иррациональным поведением людей.